1.新能源产业：用铜需求评估

　　2025年，全球汽车、光伏、风电合计用铜量将达到587万吨，较2021年增加211万，年均增长约53万吨。

　　2025年，全球汽车、光伏、风电合计用铜量将达到231万吨，较2021年增加59万，年均增长约15万吨。

　　2. 新能源产业：用铝需求评估

　　2025年，全球汽车、光伏、风电合计用铝量将达到2348万吨，较2021年增加764万，年均增长约191万吨。

　　2025年，全球汽车、光伏、风电合计用铝量将达到773万吨，较2021年增加290万，年均增长约73万吨。

　　3. 新能源产业：用锌需求评估

　　2025年全球风电用锌量约74万吨，较2021年增加24万吨，年均增加6万吨。

　　2025年**风电用锌量约42万吨，较2021年增加16万吨，年均增加4万吨。

　　讨论： 目前新能源汽车的单车用锌量20公斤，单车用铜量40-80公斤，单车用镁量25公斤。传统汽车单车镀锌板用量在300kg-350kg左右，单吨镀锌量为20kg左右。那么汽车上使用的锌镀层用量约为8公斤。而根据**汽车工程学会的数据，到2025年，整车平均重量下降20%，汽车钢铁比例占比由65%下降至30%。

　　汽车用锌量将受益于新能源汽车占有率的提升需求增加，同时又随着汽车的轻量化需求减少。汽车产业对锌需求贡献相对有限有限。

　　4. 新能源产业：用锡需求评估

　　光伏组件制备生产流程可以分为电池片分档、焊接、叠层、层压、削边、 EL 测试、装框、装接线盒、清洗、IV 测试、成品检验、包装等，其中电池片串联焊接和电池方阵并联层叠两个环节需要使用光伏焊带。

　　目前光伏焊带以镀（涂）锡铜带为主，锡含量约为17%；光伏组件焊带的使用量在 550-800 吨/GW，其中镀层（涂层）的锡含量在 60%或 63%（对应不同焊带类型），因此光伏用锡量约为 56-86 吨/GW，取中值在 70 吨/GW 左右。

　　基于前文中对光伏产业未来新增装机容量的预测，我们预测：

　　2025年，全球光伏用锡量约1.93万吨，较2021年增加0.86万吨，年均增加0.22万吨； 2025年，**光伏用锡量约0.7万吨，较2021年增加0.32万吨，年均增加0.08万吨。

　　5. 新能源产业：用镍需求评估

　　2025年，全球风电用镍量约4.7万吨，较2021年增加1.5万吨，年均增加0.38万吨；

　　2025年，**风电用镍量约2.7万吨，较2021年增加1万吨，年均增加0.25万吨。

　　2021年以来，全球的高镍化路径愈加清晰，在特斯拉、大众ID系列和造车新势力蔚来等热门车企逐渐减少5系等中低镍三元的使用，而纷纷加码高镍三元锂电池形成磷酸铁锂电池和高镍三元锂电池二轮驱动模式后，高镍三元的份额一路保持增加态势，NCM811型和NCA型高镍三元的渗透率已经达到40%左右，相较于8系刚刚上市时2017年不足3%的占比提升尤为突出。

　　尤其是在三元锂电池的主要原材料硫酸镍生产工艺得到突破，能够通过镍铁NPI生产高冰镍使得过剩的NPI 产能进行转产，一旦硫酸镍价超过一定程度使得转产成本得以覆盖，就能够打开第二渠道的供给，可以大大可以缓解未来硫酸镍生产原料的缺口。

　　备注：新能源汽车中三元电池与磷酸铁锂电池市场占比会随着成本和技术的发展发生变化，三元铁锂中高镍811电池未来将逐渐成为主流，带动电池单位用镍量提升。在上表中，我们假设，2022年-2025年三元电池全球占比40%，电池单位用镍量每年提升Kg/KWh。我们得到以下预测数据：

　　2025年全球新能源汽车电池用镍量为46.7万吨，较2021年增加37.7万吨，每年增加9.4万吨。

　　2025年全球新能源汽车电池用镍量为18.1万吨，较2021年增加13.3万吨，每年增加3.3万吨。

　　6. 新能源对金属需求贡献度

　　新能源产业对金属品种的需求增速贡献方面：多晶硅>镍>铝>铜>锡>锌；

　　目前，多晶硅产能不足，铝产能瓶颈、镍转换工艺刚刚起步，供给都存在不同程度的约束问题。